Eficiência no mercado futuro de commodity: evidências empíricas.

Gilberto Joaquim Fraga, Waldemiro Alcântara da Silva Neto

Resumo


Verifica a existência de uma relação de longo prazo e testa a hipótese de eficiência de mercado entre os preços spot da soja das relevantes praças no Brasil e o preço futuro Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (BM&F). A estratégia adotada para alcançar
os objetivos foi o teste de cointegração e mecanismo de correção do erro para testar a eficiência de mercado sem implicar a ausência do prêmio de risco. Os resultados sugerem que não é possível aceitar a hipótese de que o mercado é eficiente no curto prazo para formação do preço nas principais regiões; no entanto, existe uma relação de longo prazo entre os preços.


Palavras-chave


Eficiência de Mercado. Preço Futuro. Cointegração. Soja.

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